Auf freien Märkten besitzen die gekauften und verkauften Waren einen wahrgenommenen Wert. Wenn sich Käufer und Verkäufer auf einen Preis für ein beliebiges Produkt einigen, kommt es zu einem „Meeting of the minds“. Der Wert eines jeden natürlichen Rohstoffs ist proportional zu seiner Knappheit. Je mehr es davon gibt und je leichter es zu beschaffen ist, desto weniger Wert hat es. Ein Händler, der gewöhnliche Steine verkauft, kann nicht davon leben, wenn sein Produkt überall auf dem Boden frei zu finden ist. Handelt er jedoch mit Gold oder Silber, Diamanten oder Rubinen, so sind seine schwer zu findenden „Steine“ ein kleines Vermögen wert. Wenn es nur einen Weg gäbe, gewöhnliche Steine in wertvolle Waren zu verwandeln!

In der Tat gibt es zwei bekannte Wege, dies zu tun. Ein skrupelloser Verkäufer könnte gewöhnliche Steine einfach golden anmalen und vorgeben, dass es sich um seltene Mineralien handelt, und der ahnungslose Kunde würde es nie erfahren. Durch Betrug kann der Verkäufer den wahrgenommenen Wert seiner Waren unterschlagen und die zwischen ihm und dem getäuschten Kunden vereinbarte „Begegnung der Geister“ untergraben. Seine „wertvollen“ Steine haben in Wirklichkeit keinen Wert, sondern verschaffen ihm unrechtmäßige Gewinne. Mit der Zeit ist diese Art von Betrug jedoch nicht von Dauer. Anspruchsvollere Kunden durchschauen die Masche schließlich, und diese Information wird an potenzielle Käufer weitergegeben. Und wenn er nicht schnell in eine neue Stadt weiterzieht, in der es neue Käufer gibt, die noch nicht betrogen wurden, ist es wahrscheinlich, dass die alten betrogenen Kunden seinen Lebensunterhalt oder Schlimmeres beenden. Die Beteiligung an einem Betrug ist mit ernsthaften persönlichen Risiken verbunden.

Auf freien Märkten besitzen die gekauften und verkauften Waren einen wahrgenommenen Wert. Wenn sich Käufer und Verkäufer auf einen Preis für ein beliebiges Produkt einigen, kommt es zu einem „Meeting of the minds“. Der Wert eines jeden natürlichen Rohstoffs ist proportional zu seiner Knappheit. Je mehr es davon gibt und je leichter es zu beschaffen ist, desto weniger Wert hat es. Ein Händler, der gewöhnliche Steine verkauft, kann nicht davon leben, wenn sein Produkt überall auf dem Boden frei zu finden ist. Handelt er jedoch mit Gold oder Silber, Diamanten oder Rubinen, so sind seine schwer zu findenden „Steine“ ein kleines Vermögen wert. Wenn es nur einen Weg gäbe, gewöhnliche Steine in wertvolle Waren zu verwandeln!

In der Tat gibt es zwei bekannte Wege, dies zu tun. Ein skrupelloser Verkäufer könnte gewöhnliche Steine einfach golden anmalen und vorgeben, dass es sich um seltene Mineralien handelt, und der ahnungslose Kunde würde es nie erfahren. Durch Betrug kann der Verkäufer den wahrgenommenen Wert seiner Waren unterschlagen und die zwischen ihm und dem getäuschten Kunden vereinbarte „Begegnung der Geister“ untergraben. Seine „wertvollen“ Steine haben in Wirklichkeit keinen Wert, sondern verschaffen ihm unrechtmäßige Gewinne. Mit der Zeit ist diese Art von Betrug jedoch nicht von Dauer. Anspruchsvollere Kunden durchschauen die Masche schließlich, und diese Information wird an potenzielle Käufer weitergegeben. Und wenn er nicht schnell in eine neue Stadt weiterzieht, in der es neue Käufer gibt, die noch nicht betrogen wurden, ist es wahrscheinlich, dass die alten betrogenen Kunden seinen Lebensunterhalt oder Schlimmeres beenden. Die Beteiligung an einem Betrug ist mit ernsthaften persönlichen Risiken verbunden.

Es gibt jedoch eine andere, sicherere Möglichkeit, gewöhnliche Steine in wertvolle Waren zu verwandeln. Der Verkäufer könnte den König des Reiches um das exklusive Recht bitten, gewöhnliche Steine zu sammeln und zu verkaufen. Wird ihm eine solche außerordentliche Lizenz erteilt – wonach gewöhnliche Steine nur in Besitz genommen werden dürfen, wenn sie zuvor mit dem Stempel des Verkäufers versehen wurden -, dann wird eine im Überfluss vorhandene natürliche Ressource über Nacht knapp.

Was einst kostenlos war, kostet nun so viel, wie der Verkäufer und die königliche Steuerkanzlei für die Nutzung von regulierten Steinen verlangen wollen.

Vielleicht bekommen Bürger mit besonderem Status oder anerkannter Loyalität zum König ihre Steine immer noch so gut wie umsonst. Für alle anderen gelten jedoch weiterhin die klassischen Mechanismen von Angebot und Nachfrage. Selbst wenn der Preis für einen offiziell sanktionierten Stein niedrig gehalten wird, hängt sein Wert auf den Sekundärmärkten ausschließlich von der Knappheit der verfügbaren, vom Verkäufer gestempelten Steine ab.

Wie viel sind lizenzierte Steine wert, wenn sie die einzigen sind, die legal besessen werden dürfen? Wenn ein König und ein Verkäufer sich zusammentun, um nur einen kleinen Teil der verfügbaren Steine „legal“ zu machen, dann macht ihre künstliche „Nichtverfügbarkeit“ sie extrem wertvoll. Legal herbeigeführte Knappheit ist mit viel weniger persönlichen Risiken verbunden. Ein lizenziertes Monopol auf stark nachgefragte Güter ist eine Lizenz zum Gelddrucken.

Unter diesem Blickwinkel ist es leicht zu verstehen, warum so viele Investoren staatliche Eingriffe in die Energiemärkte lieben.